asml blijft groeien dankzij ai-chips, maar voorzichtigheid blijft geboden

2025-07-24 tech

Eindhoven, donderdag, 24 juli 2025.
asml, de nederlandse chipmachinefabrikant, profiteert van de toenemende vraag naar halfgeleiders voor ai-toepassingen. het bedrijf, met een monopolie op euv-lithografie, ziet een rooskleurige toekomst tot 2026. analisten blijven echter voorzichtig. een recente analyse suggereert een ebitda-multiple van 22x in 2026. de groei wordt gestimuleerd door de cruciale rol van asml in de productie van geavanceerde chips. de toenemende vraag naar ai-chips verstevigt de positie van asml in de wereldwijde technologie-industrie.

Resultaten tweede kwartaal 2025

De resultaten van ASML over het tweede kwartaal van 2025 laten een omzet zien van 7,7 miljard euro en een brutomarge van 53,7% [1][8]. De nettowinst bedroeg 2,3 miljard euro, wat neerkomt op een winst per aandeel van 5,90 euro [6]. Het segment systemen droeg 5,596 miljard euro bij aan de omzet, een groei van 17,5% [3]. De omzet uit services en field steeg met 41,4% tot 2,095 miljard euro [3]. ASML’s cash, cash equivalents en short-term investments stonden op 29 juni 2025 op 7,25 miljard euro [3].

Vooruitzichten en verwachtingen

ASML verwacht voor het derde kwartaal van 2025 een omzet tussen de 7,4 miljard en 7,9 miljard euro [3][6]. De brutomarge wordt geschat tussen de 50% en 52% [3][6]. De kosten voor onderzoek en ontwikkeling (r&d) bedragen ongeveer 1,2 miljard euro, terwijl de sg&a-kosten (verkoop, algemeen en administratie) rond de 310 miljoen euro liggen [3]. Voor het volledige jaar 2025 verwacht ASML een omzetgroei van ongeveer 15% en een brutomarge van circa 52% [3][6]. Er wordt een toename van 30% in de euv-capaciteit verwacht ten opzichte van 2024 [6].

Aandeleninkoop en dividend

In het tweede kwartaal van 2025 heeft ASML voor 1,4 miljard euro aan eigen aandelen ingekocht [6][8]. Dit brengt het totaal aan ingekochte aandelen in het kader van het programma 2022-2025 op 5,8 miljard euro [6]. Daarnaast heeft ASML een interim-dividend van 1,60 euro per aandeel uitgekeerd [8]. Ondanks de sterke resultaten over het tweede kwartaal, daalde de koers van het aandeel ASML met ongeveer 8-9% na de publicatie van het rapport [8]. Dit was voornamelijk te wijten aan een waarschuwing dat de omzetgroei in 2026 zou kunnen stagneren [8].

Analisten over asml

Oddo bhf heeft het koersdoel voor asml verlaagd van 810 euro naar 780 euro, vanwege een neerwaartse bijstelling van de winst per aandeel (wpa) schatting voor 2026 met 7% [1]. dz bank heeft het aandeel zelfs gedegradeerd van ‘kopen’ naar ‘houden’, met een nieuw koersdoel van 655 euro [3]. desondanks blijft de gemiddelde richtprijs van 13 analisten 890,36 dollar, met een hoge schatting van 1.057,72 dollar en een lage schatting van 716,50 dollar [6]. de gemiddelde aanbeveling van 15 firma’s is 2,1, wat duidt op een ‘outperform’ status [6].

Concurrentie en technologische ontwikkelingen

asml domineert de markt voor euv-lithografie met zijn laser produced plasma (lpp) systemen [7]. xlight inc., een startup uit silicon valley, ontwikkelt echter free electron laser (fel) technologie, die vier keer zoveel vermogen belooft als lpp-systemen en de kosten per wafer met 50% zou kunnen verlagen [7]. xlight is van plan om in 2028 een prototype op ware grootte te verschepen [7]. asml zelf werkt aan high-na euv-systemen [1][7]. de chips act van 2022, die 52,7 miljard dollar toekent aan het versterken van de amerikaanse halfgeleiderindustrie, kan een impuls geven aan bedrijven als xlight [7].

Bronnen

halfgeleidermarkt euv-lithografie